虎友，你好！
歡迎嚟到《港股投資實戰課》呢套課程我將聚焦於港股實戰交易，分初級、中級、高級三個階段，帶你全方面港股市場。
初階（1-3課）：初識港股市場（交易規則、投資品種、港股財報季等）；
進階（4-7課）：港股實戰交易（建立股票池、倉位管理、短線交易、技術指標等）；
高階（8-9課）：點樣進行家庭資產配置（資產配置、家庭目標規劃等）；
呢呢節課里，我哋主要學習兩個部分：港股市場嘅交易規則和港股行業分類。
一、港股市場嘅交易規則
1、港股嘅交易時間
港股嘅交易時間分為開市競價、早市、午市和收市競價四個時段。
其中，開市競價時段為上晝嘅 9:00-9:30。呢段時間又可以細分為四個階段：
第一階段上午9:00-9:15，係投資者輸入買賣盤嘅時段；
第二階段上午9:15-9:20，係交易不可取消階段；
第三階段上午9:20-9:22，係交易系統嘅隨機對盤時段；
第四階段上午9:22-09:30為暫停時段。
早市時段09:30-12:00，共2小時30分鍾；
午市13:00-16:00，共 3 小時；
收市競價時段為16:00-16:10，共 10 分鍾；
*以上係交易日內港股嘅具體交易時間。
除此以外，港股有很多節假日係並唔開市嘅，根據港交所數據顯示，除周末雙休外，還有清明節，復活節，佛誕日等等。
2、港股嘅交易模式
港股市場採用日內交易模式，也就係我哋日常講嘅T+0交易模式。簡單嚟講就係當天買入嘅股票可以當天賣出，且當天買賣嘅次數冇限制。
很多虎友很中意T+0嘅交易模式，因為如果做出正確嘅判斷並及時出手，日內交易可以帶嚟較快嘅盈利，而唔使等待較長嘅時間。並且日內交易喺當天內完成，避免了隔夜持倉嘅風險，一定程度上可以降低投資風險。
當然，T+0交易模式也有佢嘅缺點。比如，日內交易模式需要投資者快速做出判斷並及時出手，呢需要具備一定嘅投資經驗和技巧。 同時，日內交易需要頻繁進行買賣操作，交易費用相對較高。
喺時間上，日內交易需要及時關注市場嘅變化，呢對上班族們嘅時間和精力也係一種挑戰。
因此，合理根據自己嘅經驗和精力選擇交易模式，係進行港股投資嘅正確方法。
3、港股嘅升跌幅限制
港股和美股一樣，係冇升跌幅限制嘅。也就係講，如果碰上極端情況，比如上市公司出現重大問題，一天跌80%以上也係有可能嘅。
梗係，呢個係相對比較極端嘅情況。由於香港市場有很好嘅信息披露制度，喺市場格外穩定嘅環境下，香港嘅大藍籌股票，一般升幅都徘徊喺3%左右，走勢相對平緩。
但港股嘅權證、期權等衍生品交易，一日之內可以有十幾倍升跌幅嘅可能，虎友們需要嚴格把控風險。
4、港股嘅清算規則
港股交收機制係T+2，即今日（T+0）成交嘅股票，證券公司和結算所清算後會喺第二個交易日（T+2）完成資金和股票交收。賣出股票所得現金喺交收之後才可以自由提攞。
比如： 交易喺周一完成，交收將喺周三完成；交易喺周四完成，交收將喺下周一完成。
二、港股行業分類
了解了港股嘅交易規則之後，我哋嚟睇睇港股嘅行業分類。
呢就像上戰場前熟悉地形圖一樣，清楚行業分類，便可以更好地把握宏觀經濟形勢，從而做出更明智嘅投資決策。
喺港股中，按照恒生行業分類系統，可以分為 12 個行業，包括：
1、綜合企業
2、資訊科技業
3、地產建築業
4、金融業
5、公共事業
6、電訊業
7、醫療保健業
8、必需品
9、非必需品
10、工業
11、原材料業
12、能源業
你可能會問，以上行業分類點樣和我哋投資股票相結合呢？最簡單嘅應用方式係，通過對唔同行業嘅特性進行篩選，我哋可以選出符合自己投資風險和投資偏好嘅行業。
1、識咪風險較低嘅行業
假設你係一個偏好穩健嘅投資者，唔想接受太高嘅投資風險，咁應該點樣選擇呢？
老虎國際投研團隊統計了港股 2018 年到 2023 年 12 個恒生一級行業嘅波動情況。
從圖表中（圖1）可以睇出，年化波動率最高嘅三個行業分別係資訊科技業（39.8%）、醫療保健業（38.2%），原材料業（33.4%）；年化波動率最低嘅三個行業分別係金融業（20.6%）、電訊業（20.3%），公共事業（17%）。
最大回落最高嘅三個行業分別係資訊科技業（74.1%）、醫療保健業（68%）、地產建築業（64.5%）；最大回落最低嘅三個行業分別係公共事業（44.9%）、金融業（46.5%）、電訊業（48.3%）。
因此，如果你係一名穩健嘅投資者，如果要選擇風險較低嘅行業，年化波動率和最大回落相對較低嘅金融業、電訊業，公共事業可能就係唔錯嘅選擇。
嗰如果係要想搵出行業增速快，未來有發展潛力嘅行業，嗰應該點選呢？
2、識咪成長性強行業
判斷行業成長性強嘅指標有很多，為了讓課程更易理解，老虎國際投研團隊統計了港股 12 個恒生一級行業 2015 年到 2022 年嘅 ROE 情況如下：
從表格中可以睇出，過去 8 年，ROE 排名前三嘅分別係必需品、資訊科技業、工業。ROE 較差嘅三個行業分別係非必須消費、醫療保健業、和能源業。
從行業 ROE 增速情況嚟睇，近幾年 ROE 增速較快嘅行業分別係能源業、工業、原材料業；增速趨緩嘅分別係醫療保健業、資訊科技行業、地產建築業。
如果你係一名想要投資成長型公司嘅投資者，從以上嘅數據唔難睇出，喺必需品、能源、資訊科技業和工業等行業中搵出高成長嘅上市公司概率更大。
但係需要注意嘅係，從圖1和圖2可以睇出，資訊科技業雖然平均ROE相對較高，但係佢對應嘅年化波動率和最大回撤也係非常高嘅。呢正應了股市中嗰句老話，高收益必定伴隨着高風險。
因此，結合自己嘅風險承受能力以及投資偏好，喺行業中選攞符合自己觀點嘅股票才係正確嘅做法。
呢就係第一節課嘅所有內容啦，我對港股市場嘅交易規則做了簡單介紹，同時帶你了解了恒生分類下 12 個一級行業嘅波動和ROE情況，相信你收獲了唔少。
下節課，我會畀你講講港股具體有邊些投資品種，敬請期待。